Akcje Bankinter spadają o 7,56% mimo wzrostu zysku o 11%, ciągnąc Ibex 35 poniżej 19 000 punktów

Wyniki i kurs akcji

Bankinter odnotował zysk netto przypadający akcjonariuszom w wysokości 900,67 mln euro za pierwsze dziewięć miesięcy 2026 r., co stanowi wzrost o 10,99% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej. Dane zostały przekazane hiszpańskiemu regulatorowi rynku papierów wartościowych, CNMV, przed otwarciem sesji w czwartek, 22 października. Marża odsetkowa wzrosła o 5,68% do 1 761 mln euro, marża brutto wzrosła o 6,49% do 2 397 mln euro, a prowizje netto osiągnęły 650,73 mln euro, co oznacza wzrost o 12,86%. Mimo tych zysków akcje spadły o ponad 4% w handlu porannym, do 14,63 euro około godziny 9.30. Sesję zakończyły spadkiem o 7,56% do 14,13 euro, co czyni je najsłabszymi na indeksie Ibex 35, który stracił 2,12% do 18 913,50 punktów.

Kierownictwo i analitycy

Spadek był największym dla Bankinter od kwietnia 2025 r., kiedy akcje potaniały o 9,31% do 8,862 euro po ogłoszeniu nowego planu taryfowego przez prezydenta USA Donalda Trumpa. Dyrektor finansowy Jacobo Díaz odrzucił sugestię, że to wyniki spowodowały wyprzedaż i stwierdził, że rynek zareagował na inne czynniki.

Opublikowane przez nas wyniki są zgodne z konsensusem i idealnie do niego pasują.

Dyrektor generalna Gloria Ortiz powiązała spadek z ogólną zmiennością sektora, wyższymi cenami ropy oraz niedawnymi awariami w niektórych neobankach, odnosząc się do niedawnej interwencji w usługach Revolut w Hiszpanii. Dodała, że inwestycje giełdowe mają charakter długoterminowy, a wyniki kwartalne potwierdzają strategie banku.

Rynek giełdowy jest niezwykle zmienny, Bankinter spada, podobnie jak wszystkie banki europejskie i krajowe.

Jefferies uznało reakcję rynku za przesadzoną. Analitycy firmy wskazali, że przychody banku były o 2% poniżej konsensusu rynkowego, a portfel kredytowy o 1% poniżej szacunków, argumentując jednocześnie, że marża odsetkowa była zgodna z oczekiwaniami, a prowizje tylko nieznacznie słabsze. Firma podtrzymała rekomendację kupna i wskazała na 25% potencjał wzrostu do ceny docelowej.

Naszym zdaniem punkt wejścia jest atrakcyjny.

Bankinter poinformował również, że nie planuje zmiany polityki dywidendowej w krótkim terminie, biorąc pod uwagę nowe wymogi kapitałowe Europejskiego Banku Centralnego, które wejdą w życie 1 stycznia 2027 r.

Ryzyko francuskie i szerszy rynek

Spadek indeksu Ibex był również napędzany przez francuską premię za ryzyko, która wzrosła powyżej 170 punktów bazowych, osiągając najwyższy poziom od 2011 r., podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Francji osiągnęła 5%, najwyższy poziom od 2002 r. Presja na francuski dług narastała w ostatnich tygodniach wraz z wyższymi cenami ropy, co skłoniło EBC do zaostrzenia polityki pieniężnej we wrześniu. Niepokoje we Francji w weekend 17 i 18 października zwiększyły obawy, a inwestorzy oczekują na rychłą decyzję Moody's w sprawie wypłacalności francuskiego długu. W Hiszpanii akcje CaixaBank spadły o 5,72%, a Solaria o 5,26%. Atresmedia odnotowała przychody netto w wysokości 724,3 mln euro za pierwsze dziewięć miesięcy, co oznacza wzrost o 4%, podczas gdy Metrovacesa zaraportowała 465 mln euro, co stanowi wzrost o 75%. Inwestorzy globalni wyczekują również wyników Microsoft i Alphabet w tygodniu od 26 października, po tym jak Tesla i Meta opublikowały swoje raporty w środę, 21 października.

Wyniki regionalne

Według rynków zysk brutto grupy osiągnął 1,27 mld euro, co oznacza wzrost o 10,8%. Hiszpania wniosła 1 050 mln euro (wzrost o 10%), Portugalia 178 mln euro (wzrost o 13%), a Irlandia 41 mln euro (wzrost o ponad 21%). W Portugalii portfel kredytowy osiągnął 12 mld euro, co oznacza wzrost o 9%, podczas gdy biznes kliencki w Irlandii wzrósł o 26% do 5,6 mld euro, napędzany wzrostem kredytów o 23,4%. W samej Hiszpanii kredyty wzrosły o 3% do 69 mld euro, a aktywa klientów o 19% do 238 mld euro. Grupa odnotowała zwrot z kapitału własnego na poziomie 19,2%.