PKB Chin wzrósł w trzecim kwartale o 4,5 proc., eksport napędza gospodarkę

Wzrost gospodarczy nieznacznie powyżej prognoz w trzecim kwartale

Produkt Krajowy Brutto Chin wzrósł w trzecim kwartale 2026 roku o 4,5 proc. rok do roku, jak podał Narodowy Urząd Statystyczny. Wynik ten jest nieco wyższy od oczekiwań i lepszy od zanotowanego w drugim kwartale (4,3 proc.). Dane opublikowano w poniedziałek, 19 października. W pierwszym kwartale odnotowano wzrost na poziomie 5 proc., co oznacza spowolnienie w skali roku, jednak wynik mieści się w dolnej granicy rządowego celu wynoszącego 4,5–5 proc. W ujęciu kwartalnym gospodarka wzrosła o 1,2 proc. po wzroście o 0,9 proc. w drugim kwartale. Wstępne szacunki za pierwsze dziewięć miesięcy wskazują na wzrost o 4,6 proc., przy czym przemysł podstawowy wzrósł o 3,7 proc., przemysł o 3,8 proc., a usługi o 5,2 proc.

Sprzedaż detaliczna i przemysł

Sprzedaż detaliczna wzrosła we wrześniu o 1,1 proc. rok do roku, przyspieszając z 0,4 proc. w sierpniu i przewyższając prognozy. Sprzedaż towarów konsumpcyjnych wzrosła o 1,1 proc. w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku. Przychody z gastronomii zwiększyły się we wrześniu o 2,1 proc., a w okresie od stycznia do września o 2,4 proc. Produkcja przemysłowa wzrosła we wrześniu o 5,5 proc., zgodnie z oczekiwaniami i nieznacznie powyżej 5,2 proc. odnotowanych w sierpniu. Rząd poinformował również, że inwestycje w nieruchomości spadły o 20,6 proc. w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy, podczas gdy łączne inwestycje zmalały w tym samym okresie o 7,2 proc.

Eksport napędza ekspansję

Eksport wzrósł we wrześniu o 36,3 proc. po wzroście o 25 proc. w sierpniu, co oznacza, że popyt zagraniczny podtrzymuje gospodarkę, podczas gdy wydatki krajowe pozostają w tyle. Eksport producentów chipów pamięci wzrósł o 136 proc. w ujęciu dolarowym w porównaniu z wrześniem 2025 roku, a eksport telefonów o 14 proc. Miesięczna nadwyżka handlowa osiągnęła 133,5 mld USD. Gwałtowny wzrost eksportu jest powiązany z globalnymi inwestycjami w centra danych AI, które wymagają chińskich chipów. Firmy z wielu sektorów budują duże centra danych, a wydatki te napędzają popyt na chińskie komponenty.

Słaby popyt wewnętrzny

Popyt krajowy pozostaje słaby. W centrum Pekinu rośnie liczba zamkniętych małych sklepów i restauracji, a wiele pustych lokali jest zakrytych banerami z napisem „Wkrótce otwarcie”. Kryzys na rynku nieruchomości nadal obciąża zaufanie konsumentów, a spadek inwestycji w nieruchomości o 20,6 proc. w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy podkreśla skalę spowolnienia. Wydatki gospodarstw domowych pozostają ostrożne, mimo że sprzedaż detaliczna we wrześniu nieznacznie wzrosła.

Rynki i perspektywy

Akcje na giełdach w Chinach kontynentalnych odrobiły wcześniejsze straty, przy czym indeks Shanghai Composite wzrósł o 0,7 proc., a indeks Shenzhen o 0,4 proc. Giełdy w Hongkongu były zamknięte z powodu święta. Japoński indeks Nikkei spadł o 0,5 proc., podczas gdy giełda w Seulu zyskała 1,5 proc. Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy odbiły po piątkowej korekcie na Wall Street. Oczekiwano słabego otwarcia rynków europejskich, a kurs euro chwilowo spadł poniżej 1,12 względem dolara. Obawy o finansowanie i rentowność projektów AI nadal ciążyły spółkom technologicznym przed intensywnym tygodniem publikacji wyników finansowych. Biorąc pod uwagę opublikowane dane, gospodarka prawdopodobnie osiągnie rządowy cel wzrostu na poziomie 4,5–5 proc. w tym roku, nawet jeśli popyt krajowy pozostaje w tyle za eksportem.