Les actions mondiales des semi-conducteurs chutent en marché baissier, les doutes sur l'IA et les frappes américano-iraniennes ébranlent les investisseurs

La déroute des semi-conducteurs s'accélère

L'indice Philadelphia SE Semiconductor a chuté de 11 % sur la semaine jusqu'à vendredi, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis mars 2025, et se situait à 24 % sous son record historique de fin juin, confirmant un marché baissier. La déroute s'est étendue à l'Asie, où le KOSPI sud-coréen était déjà entré en marché baissier la semaine dernière et a encore chuté de 6 % jeudi. Le Nikkei 225 japonais a plongé de 4,03 % vendredi pour clôturer à 64 141,12, en baisse de 11,3 % par rapport à son record du 25 juin, entrant en territoire de correction. Aux États-Unis, le Nasdaq 100, riche en valeurs technologiques, a perdu 1,7 % vendredi, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,7 %.

Le récit des investissements dans l'IA mis à l'épreuve

La vente massive a été alimentée par un examen croissant des retours sur les dépenses d'investissement massives dans l'IA. La start-up chinoise Moonshot a dévoilé Kimi K3, un modèle open-weight de 2,8 billions de paramètres qui, selon elle, surpasse tous les systèmes sauf les plus avancés d'OpenAI et d'Anthropic, pour une fraction du coût. Un rapport distinct a indiqué que le Gemini 3.5 Pro de Google avait plusieurs mois de retard. Toni Meadows, responsable des investissements chez BRI Wealth Management, a déclaré que le repli reflétait des prises de bénéfices et un examen accru de la durabilité des dépenses d'investissement dans l'IA.

Les valorisations des actions de semi-conducteurs avaient intégré une demande quasi parfaite, pour ce qui a été un secteur cyclique par le passé, ce qui allait toujours rendre les actions vulnérables à un moment donné dans ce qui a été une hausse rapide.

À Tokyo, Kioxia Holdings a chuté de 16,1 %, sa plus forte baisse sur une journée depuis novembre 2025, après que sa capitalisation boursière a brièvement dépassé celle de Toyota le mois dernier. Daisuke Hashizume de Daiwa Securities a noté que les investisseurs craignent que les prix des puces mémoire ne puissent augmenter durablement. Pourtant, Shoichi Arisawa d'Iwai Cosmo Securities a fait valoir que l'environnement des affaires pour la demande d'IA et de semi-conducteurs n'avait pas changé.

L'escalade au Moyen-Orient fait monter le pétrole

Les tensions géopolitiques ont aggravé les inquiétudes du marché. Les forces américaines ont frappé des ponts et un aéroport en Iran vendredi, tandis que Téhéran a riposté en touchant une centrale électrique et de dessalement au Koweït. L'intensité renouvelée des combats et la fermeture du détroit d'Ormuz ont poussé les prix du pétrole à la hausse, bien que le Brent soit resté autour de 85 dollars le baril, bien en dessous du pic de guerre d'environ 118 dollars. Les valeurs énergétiques ont gagné du terrain à Londres, le FTSE 100 progressant de 0,3 %, mais les compagnies aériennes ont ressenti la pression : Ryanair a chuté de 2,55 % à Dublin en raison des craintes de hausse des coûts du carburant.

Répercussions plus larges sur le marché

La vente massive a touché d'autres valeurs technologiques. Les actions de SpaceX sont tombées sous leur prix d'introduction en bourse de 135 dollars pour la première fois mercredi et ont encore baissé vendredi après l'abandon d'un lancement de Starship, laissant le titre en baisse de plus de 30 % par rapport à son record de clôture du 16 juin. L'indice paneuropéen STOXX 600 a reculé de 0,34 % à 641,53, tandis que l'Iseq 20 de Dublin a perdu 1,9 % vendredi, Bank of Ireland et AIB affichant des baisses hebdomadaires de 2,3 % et 1,6 %. Les grandes banques américaines ont publié de solides résultats au deuxième trimestre, mais cela n'a guère enrayé la déroute menée par les valeurs technologiques.

Ce que les analystes surveillent

David Morrison de Trade Nation a déclaré que certains investisseurs se demandent combien de temps le rythme actuel de croissance peut se poursuivre. L'indice de Philadelphie reste en hausse de plus de 70 % sur l'année malgré la baisse mensuelle, et la tendance à long terme de l'IA est intacte, mais le débouclage des positions à effet de levier, en particulier en Corée du Sud où les régulateurs ont annoncé des mesures pour contrôler les ETF à effet de levier, a ajouté à la volatilité. Les réserves mondiales de pétrole étant épuisées après des mois de perturbations dans le détroit d'Ormuz, tout nouveau choc d'approvisionnement pourrait amplifier le stress du marché.