Le bénéfice net d'Inditex augmente de 6,8 % à 2,98 milliards d'euros au premier semestre, les ventes atteignant 19,76 milliards d'euros

Résultats et croissance du chiffre d'affaires

Inditex a annoncé un bénéfice net de 2 980 millions d'euros pour le premier semestre de son exercice 2026-2027, soit une augmentation de 6,8 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le détaillant de mode espagnol, présidé par Marta Ortega et fondé par Amancio Ortega, a généré 19 755 millions d'euros de revenus entre le 1er février et le 31 juillet 2026. Ce chiffre marque une hausse de 7,6 % par rapport aux 18 357 millions d'euros enregistrés au cours des six premiers mois de l'exercice précédent. À taux de change constants, le chiffre d'affaires a augmenté de 9,2 %, soutenu par l'accueil réservé par les clients aux collections printemps-été dans les magasins physiques et en ligne. La marge brute a atteint 11 596 millions d'euros, en hausse de 8,3 % sur un an, ce qui a porté la marge brute à 58,7 % des ventes, soit une augmentation de 40 points de base par rapport au premier semestre 2025.

Indicateurs opérationnels et bilan

Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) a augmenté de 7,8 % pour atteindre 5 513 millions d'euros sur la période de six mois. Le résultat d'exploitation (EBIT) a progressé de 7,6 % à 3 843 millions d'euros, tandis que le bénéfice avant impôts a augmenté de 6,8 % à 3 845 millions d'euros, soit une marge avant impôts de 19,5 %. Les charges d'exploitation ont augmenté de 8,3 % au cours du semestre, soit 50 points de base de plus que les ventes totales après prise en compte des charges locatives. Inditex a clôturé la période de reporting au 31 juillet avec une position financière nette de 10 398 millions d'euros, en hausse de 4 % par rapport à l'année précédente. Le directeur général Óscar García Maceiras a souligné le modèle commercial intégré du groupe dans son évaluation des résultats.

Ces excellents résultats démontrent la capacité extraordinaire de nos équipes qui, dans un environnement mondial très complexe, ont réussi à offrir chaque jour à nos clients du monde entier le produit et l'expérience mode qu'ils attendent. L'ambition, la flexibilité et l'innovation sont des éléments différenciateurs qui renforcent le potentiel de croissance à long terme d'Inditex.

Attentes du marché et croissance historique

Les documents réglementaires déposés mercredi 9 septembre auprès de la Commission nationale du marché des valeurs (CNMV) ont présenté un résultat mitigé par rapport aux prévisions du marché. Le consensus des analystes compilé par Bloomberg prévoyait un bénéfice net de 3 061 millions d'euros, laissant le bénéfice déclaré légèrement en dessous des attentes. Cependant, le chiffre d'affaires total a dépassé l'estimation du consensus Bloomberg de 19 710 millions d'euros, tandis que l'EBITDA est resté juste en dessous des 5 565 millions d'euros attendus. L'expansion des ventes de 7,6 % a inversé un ralentissement antérieur de la croissance des ventes au premier semestre, s'améliorant par rapport à la croissance de 1,6 % enregistrée au premier semestre 2025 et à l'augmentation de 7,2 % enregistrée au premier semestre 2024, tout en restant en dessous des taux à deux chiffres de l'après-pandémie.

Rythme trimestriel et perspectives d'automne

Pour le deuxième trimestre fiscal couvrant mai à juillet, le propriétaire de Zara a généré 11 000 millions d'euros (12,8 milliards de dollars) de chiffre d'affaires. Selon les premières données du troisième trimestre, les ventes en magasin et en ligne à taux de change constants ont augmenté de 9 % entre le 1er août et le 7 septembre 2026 par rapport à la période correspondante de 2025. Cette performance de début d'automne s'est produite dans un environnement opérationnel marqué par des prix de l'énergie élevés, des pressions sur les dépenses de consommation liées au conflit avec l'Iran et des vagues de chaleur sévères en Europe qui ont perturbé les habitudes d'achat saisonnières typiques sur le marché européen, cœur du groupe.