Richter verlängert Einfrieren des Paramount-Warner-Bros.-Deals bis Mitte August, da Kartellklagen zunehmen

Das Urteil

Die US-Bezirksrichterin Araceli Martínez-Olguín verlängerte am Donnerstag die einstweilige Verfügung (TRO), die die Übernahme von Warner Bros. Discovery durch Paramount Skydance pausiert. Die ursprünglich am Montag erlassene Verfügung gilt nun mindestens bis zum 17. August, sodass die Unternehmen den Deal vor diesem Datum nicht abschließen können. Die Richterin handelte, nachdem Paramount mehr Zeit beantragt hatte, um seinen Fall gegen eine einstweilige Verfügung vorzubereiten, die die Fusion für die Dauer der Klagen blockieren würde. Das Gericht forderte die Parteien außerdem auf, sich auf einen Zeitplan zu einigen und bis zum 24. Juli einen gemeinsamen Bericht vorzulegen.

Die Beweise der Beklagten zu diesen robusten, dynamischen Märkten schaffen bestenfalls Streitigkeiten über die Fakten und die Rechtmäßigkeit der Marktauswirkungen der Transaktion. Die Darstellung der klagenden Staaten zeigt zumindest, dass ernsthafte Fragen zur Sache bestehen bleiben.

Die Klagen

Eine Koalition von 12 Generalstaatsanwälten, angeführt von Kaliforniens Rob Bonta, reichte am 13. Juli Klage ein und behauptete, die Fusion verstoße gegen den Clayton Act, indem sie den Wettbewerb im Bereich Kabelgrundversorgung und Kinoverleih verringere. Die Staaten argumentieren, dass die Zusammenlegung zweier der drei größten Kabelprogrammanbieter und zweier der fünf größten Filmverleiher Kinos und Kabelunternehmen schaden würde. Getrennt davon verklagte die Writers Guild of America diesen Monat und behauptete, der Deal würde die Bezahlung der Drehbuchautoren drücken und zu homogenisierten Inhalten führen. Der Antrag der WGA auf eine einstweilige Verfügung wird im gleichen Zeitplan wie der Antrag der Staaten verhandelt.

Wir freuen uns darauf, die illegale Übernahme von Warner Bros. durch Paramount zu blockieren.

Paramounts Gegenwehr

Paramount hat das Gericht gebeten, Ende August eine dreitägige Beweisaufnahme anzuberaumen, und argumentiert, dass es die Sachverständigen der Staaten zur Marktabgrenzung und Wettbewerbsdynamik ins Kreuzverhör nehmen müsse. Das Unternehmen bestreitet, dass die Marktberechnungen der Staaten fehlerhaft seien. Die Staaten lehnen eine mehrtägige Anhörung ab und sagen, sie wäre faktisch ein Prozess ohne angemessene Vorbereitungszeit. Die Richterin deutete an, dass sie offen für eine Verschiebung der Anhörung am 3. August sei, wenn alle Seiten zustimmen und Paramount sich verpflichtet, den Deal in der Zwischenzeit nicht abzuschließen.

Wir müssen kritische Sachfragen zur Marktabgrenzung, realen Wettbewerbsdynamik, Expansionshindernissen und Anreizen ansprechen.

Finanzielle Einsätze

Der Deal, der auf 110 bis 111 Milliarden Dollar geschätzt wird, wurde im Februar bekannt gegeben, nachdem Netflix aus dem Bieterverfahren ausgestiegen war. Paramount-Skydance-CEO David Ellison hatte auf eine schnelle behördliche Genehmigung vertraut, und das Unternehmen versüßte sein Angebot mit einer Tick-Gebührenklausel. Wenn die Fusion nicht bis zum 30. September abgeschlossen ist, muss Paramount den Aktionären von Warner Bros. Discovery 650 Millionen Dollar pro Quartal zahlen, was etwa 6,9 bis 7 Millionen Dollar pro Tag entspricht. Das US-Justizministerium genehmigte den Deal im Juni, Berichten zufolge gegen den Willen der Mitarbeiter, und die Europäische Kommission stimmte unter der Bedingung zu, dass Paramount seine europäische Filmverleihpartnerschaft mit Universal beendet.

Was als Nächstes kommt

Die Anhörung zur einstweiligen Verfügung am 3. August bleibt vorerst im Kalender, aber die Richterin hat Flexibilität signalisiert, falls die Parteien einen Konsens erzielen. Wird die einstweilige Verfügung abgelehnt, hat Paramount angekündigt, den Deal abzuschließen, sodass die Staaten versuchen müssen, die Fusion anschließend rückgängig zu machen. Wird sie erteilt, wäre der Deal bis zu einem Hauptverfahren zur Sache eingefroren. Der Ausgang wird die Zukunft zweier der größten Hollywood-Studios, ihrer Streamingdienste HBO Max und Paramount+ sowie der gesamten Medienlandschaft prägen.